17. juli 2001 ble Vålerenga basket offisielt stiftet etter at de ble medlem av Vålerengens idrettsforening 29. mai samme år. I 2002 slo laget seg sammen med Oslo Kings og Vålerenga Kings så dagens lys. 8. mai 2003 ble klubben lagt ned etter massivt økonomisk rot, tilskuersvikt og latterliggjøring av storsatsinga BLNO.
Sesongen 2008/2009 gjenoppstod Vålerenga basket og herrenes A-lag spilte sin første seriekamp i 5. divisjon.
